Allianz Trade: ‘Trump veroorzaakt forse daling in wereldwijde economische groei’

Door de handelsbeperkingen die de Amerikaanse president Trump zal invoeren, valt de exportwaarde wereldwijd naar schatting 135 miljard dollar lager uit. Daarmee gaat vier procent van de verwachte wereldwijde exportgroei voor 2025-2026 verloren. Dat stelt kredietverzekeraar Allianz Trade in een nieuw rapport.

Volgens de kredietverzekeraar zal Trump bij zijn aantreden voor Chinese producten een importtarief van 25 procent introduceren. Voor import uit de rest van de wereld vijf procent. Als hierdoor de handelsconflicten met China en Europa oplaaien, kan het tarief voor Chinese import stijgen tot zestig procent en voor Europa tot tien procent. Als dit gebeurt zal de wereldwijde economische groei hierdoor met -0,8 procentpunt verminderen. Dat is bijna een derde van de wereldwijde groei.

Gevolgen

Ook voor de Nederlandse economie betekent de herverkiezing geen goed nieuws. De importheffing van Trump is een serieuze bedreiging voor de wereldhandel.

Volgens Allianz’ Directeur Risk Underwriting Benelux Johan Geeroms staat de vrije handel al een tijdje onder druk. “En daar doet Trump een flinke schep bovenop. Het internationale handelsklimaat zal verder verzuren. Niet alleen door protectionisme, ook zal de onzekerheid toenemen. Zal Trump de steun aan Oekraïne stopzetten? Hoe toegeeflijk is hij tegenover Poetin? Wat gaat de EU doen als reactie op Amerikaanse restricties, etc. Het heeft allemaal gevolgen voor de eurozone.”

Het bedrijfsleven wordt volgens Geeroms op twee manieren geraakt. “Door de tariefverhoging verzwakt de concurrentiepositie van bedrijven die naar de VS exporteren. Ook kunnen toeleveringsketens verstoord raken door de toename van protectionisme en de tegenreacties die volgen.”

Hij wijst bijvoorbeeld op China. “Als Chinese bedrijven minder producten in de VS kwijt kunnen, zullen ze die in Europa trachten te verkopen (tegen dumpprijzen). Slecht nieuws voor mkb’ers want zij zijn bij uitstek de leveranciers van de grote Europese bedrijven die straks minder kunnen afzetten op hun eigen markt.”

Hogere inflatie en rente

Allianz Trade verwacht dat door Trumps terugkeer de inflatie in de VS zal oplaaien waardoor ook de rente wordt opgestuwd. Dit als gevolg van het te verwachten stimuleringsbeleid zoals belastingverlagingen, deregulering en subsidies. De kredietverzekeraar heeft de inflatieverwachtingen bijgesteld naar 2,9 procent in 2025 en 3,4 procent in 2026 (eerdere schattingen schommelden rond 2,2%).

Fed

Als de Republikeinen inderdaad de meerderheid krijgen in het Amerikaans Congres betekent dat volgens de kredietverzekeraar dat Trump invloed kan uitoefenen op de benoeming van de nieuwe voorzitter van de Federal Reserve. De termijn van Jerome Powell loopt immers af in mei 2026. Geeroms: “Ook al is de Fed een onafhankelijk instituut (en waarschijnlijk ook nog in de toekomst), toch kan alleen al het idee van mogelijke marktbemoeienis van Trump leiden tot hogere inflatie omdat het financieel beleid daardoor minder restrictief zou worden.”

Historische gegevens tonen aan dat frequente interacties tussen de president en de Fed-voorzitter in de jaren ’60 en ’70 tot hogere inflatie hebben geleid, zo stelt het onderzoeksrapport van Allianz Trade.