3 jan. 2013
1 minuut
ABN AMRO stelt dat de stabiele olieprijzen in december pasten in het beeld van de neutrale maar volatiele trend van 2012. De olieprijzen zaten gevangen tussen economische onrust aan de ene kant en bezorgdheid over de voorraden als gevolg van geopolitieke spanningen aan de andere kant. Waar eerder in 2012 de richting van de olieprijzen werd gedomineerd door de vraag of het aanbod, werd het vierde kwartaal vooral gekenmerkt door stabiele prijsvorming. Het lijkt alsof Saudi-Arabië vastbesloten is de olieprijs op of iets boven de USD 100 te houden aangezien bij dit prijsniveau zowel producenten als consumenten zich comfortabel voelen.
Politiek nieuws blijft belangrijk voor de olieprijzen. Je zou zelfs kunnen zeggen dat energie vaak gelijk staat aan politiek, aldus de bank. Enkele gebeurtenissen die dit jaar gevolgd moeten worden zijn: het Amerikaanse beleid inzake de Keystone XL pijpleiding, het Japanse nucleaire beleid, de relatie tussen Rusland en de EU met betrekking tot aardgastransporten, Britse schaliegas winning en het conflict tussen Iran en het westen over het Iraanse nucleaire programma.
Voor 2013 geldt dat een combinatie aan factoren zal leiden tot aanhoudende volatiele maar relatief stabiele olieprijzen. ABN AMRO verwacht dat de vraag slechts beperkt zal stijgen, vooral in de tweede helft van 2013. Dit wordt voornamelijk gedreven door het verwachte economische herstel in de VS. De gevolgen hiervan voor de olieprijs zullen waarschijnlijk beperkt blijven, aangezien ook de productie toeneemt.
Productiestijgingen zullen vooral worden gezien in Irak, de VS en sommige andere niet-OPEC landen. De reservecapaciteit van Saudi-Arabië zal verder toenemen doordat zij de productie verder zal verlagen.
Als gevolg van ruime voorraden zouden aardgasprijzen onder druk kunnen blijven in de eerste helft van 2013. Alleen als de temperatuur aanzienlijk onder het normale gemiddelde voor de tijd van het jaar zakt, zullen de prijzen kunnen stijgen. Gedurende de tweede helft van het jaar zal de aardgasprijs vermoedelijk stijgen als gevolg van het door ABN AMRO verwachte economische herstel, wat leidt tot meer vraag naar aardgas.
Download hier de ABN AMRO Energie Monitor januari 2013.