ABN AMRO: update over gevolgen kredietcrisis

Foto van: redactie
Geplaatst door redactie

In de huidige moeilijke economische omstandigheden krijgen ondernemingen te maken met een daling van de omzet als gevolg van vraaguitval. Daarnaast zal de financiering in het algemeen moeilijker worden dan men in de afgelopen jaren gewend was. ABN AMRO analyseerde in februari de gevolgen van de kredietcrisis voor diverse sectoren in Nederland. U leest een samenvatting.

foto: Het beeld van honderdduizenden PET-flessen tijdens de K 2007 staat in schril contrast met de instortende vraag naar kunststofproducten in 2009.

De vraaguitval van de agrifoodsector en dienstverlening blijft relatief beperkt. In het algemeen zijn veel van deze producten en diensten niet heel sterk afhankelijk van de conjunctuur. Dat geldt wel voor bijvoorbeeld de automotive sector, bouw en onroerend goed, de industriële productie en de productie van kapitaalgoederen. Deze sectoren hebben te maken met de hoogste vraaguitval.

Geldschaarste
De kredietcrisis brengt een ‘deleveraging’ met zich mee vanwege het herprijzen van risico’s. Dat geldt voor hedgefondsen, banken, multinationals, maar ook voor het MKB. Alle bedrijven krijgen te maken met de effecten van stringentere kredietverlening vanwege het herprijzen van risico en de schaarste aan geld.

De kapitaalgoederensector wordt bij een economische teruggang al snel geplaagd door vraaguitval. opvallend is echter dat deze sector behoorlijk conservatief is gefinancierd, dat wil zeggen met vrij veel eigen vermogen. Aan de andere kant van het spectrum staan de automotive-sector, de detailhandel, vervaardiging van consumentengoederen (o.a. meubels) en de agrifoodsector. Voor de automotive-sector geldt vooral dat de financiële weerbaarheid matig is.

Kunststofindustrie zwaarst getroffen door vraaguitval
De kunststof- en rubberindustrie heeft last van een krimpende economie, maar ook van de verplaatsing van de productie naar goedkopere regio’s door afnemers die daar lokaal de halffabricaten afnemen. Dit is bijvoorbeeld bij auto-onderdelen het geval. ABN AMRO verwacht dat de vraaguitval in deze sector het hoogst zal blijven. De oorzaak hiervan is dat een belangrijk deel van de afnemers afkomstig is uit sectoren die zelf ook worden geconfronteerd met een hoge vraaguitval zoals de bouw, de automotive industrie, de verpakkingsindustrie en de consumentenelektronica- industrie.

Het financieel profiel van de kunststof- en rubberindustrie scoort echter enigszins gunstiger dan het industriële gemiddelde. Een relatief zwak punt wordt weer gevormd door het gewicht van het kort vreemd vermogen.

Bron: Rapport ABN AMRO Sector Research